整體來(lái)看，4月國(guó)內(nèi)芳烴整體更多處于一個(gè)高位調(diào)整過(guò)程，由于市場(chǎng)多頭過(guò)多集中而下游整體需求能力對(duì)當(dāng)前價(jià)格的支持并不充分必要，這就造成4月市場(chǎng)的矛盾性和僵持的特征，而展望5月市場(chǎng)，利多與利空因素均有存在，較多可能表現(xiàn)為上半月偏空而下半月偏多，具體分析如下：    

    首先，5月整體供應(yīng)可能會(huì)相對(duì)偏多，這主要體現(xiàn)在如下兩個(gè)層面：1、國(guó)內(nèi)新建生產(chǎn)裝置開(kāi)始投入生產(chǎn)使用——寧波科元和中化泉州將陸續(xù)在4月末和5月上旬投產(chǎn)開(kāi)工——這在一定程度上可能會(huì)造成國(guó)內(nèi)供應(yīng)增多。2、外盤(pán)在5月的供應(yīng)量也有增多的可能，鑒于4月亞洲對(duì)國(guó)內(nèi)的供應(yīng)量有人為收緊的情況，而從5月整個(gè)亞洲市場(chǎng)調(diào)油活動(dòng)情況看，芳烴調(diào)油的需求尚未明顯顯現(xiàn)出來(lái)，之前亞美的套利活動(dòng)也并非屬于常態(tài)，所以外盤(pán)供應(yīng)也有可能會(huì)出現(xiàn)增多的問(wèn)題。

    其次，芳烴下游特別是二甲苯產(chǎn)業(yè)鏈有望出現(xiàn)剛性需求恢復(fù)的情況。一方面是國(guó)內(nèi)部分檢修的PX裝置開(kāi)始有恢復(fù)開(kāi)車的情況，另一方面，進(jìn)入5月以后，終端PET開(kāi)始迎來(lái)理論需求恢復(fù)周期——這都在需求層面給予二甲苯帶來(lái)較大的支持，而早在3月初的時(shí)候，石化企業(yè)也在一直以偏低的價(jià)格水平供應(yīng)和支持著下游PX的盈利能力的緩慢恢復(fù)……如果這一良性循環(huán)能夠繼續(xù)得以維持下來(lái)，那么在人民幣貶值的支持下，未來(lái)出口需求將會(huì)有明顯的好轉(zhuǎn)。

    最后，市場(chǎng)依然存在不確定性。一方面是，國(guó)內(nèi)成品油脹庫(kù)的問(wèn)題依然存在，盡管理論夏季用油高峰期即將到來(lái)，但是從需求層次以及結(jié)構(gòu)的情況看，出口才是化解成品油供應(yīng)危機(jī)的關(guān)鍵。另一方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量具有不確定性，由于受到需求不足以及成本等因素的影響，部分國(guó)內(nèi)產(chǎn)能實(shí)際上依然處于被遏制的亦或是推遲投產(chǎn)的狀態(tài)，所以即便在5月市場(chǎng)能夠得到較快的恢復(fù)，這些不確定的產(chǎn)能也隨時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的利好的對(duì)沖。