10月宏觀數(shù)據(jù)報告

    昨日,國家統(tǒng)計局發(fā)布了10月份的系列經濟數(shù)據(jù),包括全社會固定資產投資、房地產投資、工業(yè)增加值等等。這些數(shù)據(jù)顯示,雖然月度之間有小波動,但總體上維持了平穩(wěn)的走勢。

    這些數(shù)據(jù)也從側面反映了供給側結構性改革取得了巨大的成績。從去產能的角度看,工業(yè)的上游行業(yè)明顯回落,與之相隨的是產能利用率創(chuàng)近年新高,同時,今年煤鋼去產能的任務也已超額完成；從去庫存的角度看,房地產銷售增速雖然在下行,但整體來看仍然不低,房地產去庫存進展明顯。下一步的政策走向,市場需要密切 關注。

    導讀

    國家統(tǒng)計局工業(yè)統(tǒng)計司司長文兼武表示,鋼鐵行業(yè)受益于國家去產能特別是今年上半年全面取締“地條鋼”,市場秩序進一步規(guī)范,合規(guī)企業(yè)生產積極性提高。三季 度,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)產能利用率為76.7%,同比和環(huán)比分別提高4.4和1.0個百分點,延續(xù)了六個季度回升態(tài)勢,為2013年以來的最高水 平。

    國家統(tǒng)計局11月14日公布的數(shù)據(jù)顯示,10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%,比9月份回落0.4個百分點。分析認為,環(huán)保政策高壓、原材料價格大幅波動、需求放緩及季節(jié)性因素是數(shù)據(jù)回落的主要原因。

    從行業(yè)上看,10月份中上游行業(yè)回落最為明顯：當月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比下降了1.3%,有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降了1.7%；與此相關的鋼材、水泥、有色金屬產量也出現(xiàn)了明顯的下降。

    在供給側結構性改革持續(xù)推進、采暖季環(huán)保政策加碼的背景下,產能過剩行業(yè)與高耗能行業(yè)的增長將持續(xù)承壓。

    值得注意的是,國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華在當天發(fā)布會上透露,今年鋼鐵、煤炭去產能年度目標已超額完成,1.4億噸“地條鋼”產能出清。

    這意味著,中國在不到兩年時間中,壓減鋼鐵產能超過1.15億噸,壓減煤炭產能超過4.4億噸,至少已完成鋼鐵、煤炭去產能整體任務的76.7%和88%。

    與此同時,前三季度全國工業(yè)產能利用率已達到76.6%,創(chuàng)下五年來的新高。其中,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)產能利用率分別達到76.7%和69.0%,分別創(chuàng)下2013年來的新高、2015年以來的新高。

    中上游產業(yè)回落明顯

    國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,2017年10月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%,增速較9月份回落了0.4個百分點。

    在當天舉行的國新辦新聞發(fā)布會上,國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華表示,10月當月的工業(yè)生產指標與上月相比出現(xiàn)了波動,但將觀察時間放得更長一些,把這些指標與去年同期或者按季度進行對比,可以看到當前的月度波動是在合理范圍內的。

    中國社科院工業(yè)經濟研究所市場與投資研究室副主任江飛濤告訴21世紀經濟報道記者,10月工業(yè)增速的回落與進入采暖季后環(huán)保限產政策趨緊密切相關。“10 月份環(huán)保限產力度非常大,所以在行業(yè)上可以明顯看到,本月黑色金屬以及有色金屬冶煉等高排放高污染的行業(yè),增速出現(xiàn)了顯著的下降。”

    10月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比下降了1.3%,有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降了1.7%；同時化學原料和化學制品制造業(yè)的增速也由上月的4.2%回落至3.3%,非金屬礦物制品業(yè)的增速則從上月的2.7%下滑至2.3%。

    國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,中國政府正在不斷加大對霧霾的治理,在更為嚴格的環(huán)保檢查督查之下,一部分污染嚴重的工業(yè)企業(yè)面臨著限產甚至退出市場的整頓,這將影響工業(yè)生產的表現(xiàn)。

    他表示,進入四季度后北方地區(qū)特別是京津冀地區(qū)將進入冬季取暖季。在霧霾等天氣狀況下,環(huán)保政策有進一步加碼的可能,大氣污染防治計劃的一些目標在四季度也到了考核的節(jié)點,環(huán)保政策的收緊將使工業(yè)持續(xù)承壓。

    這種壓力在北方不少地區(qū)表現(xiàn)明顯：9月天津和內蒙古工業(yè)增加值同比分別下跌7.0%和6.1%,創(chuàng)下有月度數(shù)據(jù)以來最低水平,而河北工業(yè)增加值同比增速也僅有0.9%,較6月放緩4.9個百分點。

    江飛濤表示,10月份中上游原材料行業(yè)價格持續(xù)高位運行,這也會對下游行業(yè)的生產造成一定的影響。這種影響分為兩個階段：在當下生產過程中,供給收縮及價 格上漲會影響部分原材料的獲取,部分原材料可能出現(xiàn)短缺,從而制約工業(yè)企業(yè)對生產計劃的安排；而從長期看,原材料價格的上漲將抬高企業(yè)成本,帶來經濟效益 和盈利上的壓力,這會進一步影響下一步的工業(yè)生產計劃。

    從產品上看,10月份,煤鋼、有色等上游行業(yè)產量回落非常明顯。

    10月份鋼材產量為9179萬噸,同比下降1.6%,鋼材日均產量跌破了300萬噸；10月十種有色金屬產量為446萬噸,同比下降了3.3%,這一增速創(chuàng)下了2016年2月來的新低。

    此外,10月原煤產量也從上月的29812萬噸下滑至28354萬噸,同比增速由7.6%降為1.5%；水泥產量則從上月的22140萬噸下滑至21990萬噸,同比增速由-2.0%進一步下滑至-3.1%。

    工業(yè)產能利用率創(chuàng)五年新高

    伴隨著10月份工業(yè)增速的小幅回落,10月份發(fā)電量的下行顯得更為明顯。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,10月份發(fā)電量5038億千瓦時,同比增速由上月的5.3%下滑至2.5%,創(chuàng)下了去年6月份以來的新低。

    在江飛濤看來,進入10月份之后,生活用電需求減少是發(fā)電量下滑的一個原因,更重要的原因在于工業(yè)用電大戶需求的顯著下降。

    “從供給端看,發(fā)電企業(yè),特別是一些環(huán)保不達標的發(fā)電企業(yè)受到的限制會更加明顯。從需求上看,相對而言,用電量最多的行業(yè)是有色金屬、鋼鐵等行業(yè),這些行 業(yè)是高耗能行業(yè),也多是產能過剩行業(yè),在環(huán)保政策收緊、去產能的背景下,其調整相對其他行業(yè)更為明顯,因此發(fā)電量已逐漸不能夠準確地衡量整體工業(yè)的運 行�！�

    從這個角度看,傳統(tǒng)工業(yè)正在經歷一輪成果漸現(xiàn)的結構性調整。

    劉愛華指出,在供給側結構性改革的推動下,今年以來中國供給體系的質量在持續(xù)改善。

    一方面,優(yōu)質的產能供給在加快增長。1-10月份,高技術產業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長13.4%和11.5%,分別比規(guī)模以上工業(yè)快6.7和 4.8個百分點。同時,1-10月份,高技術制造業(yè)投資同比增長16.8%,制造業(yè)中的技改投資也同比增長了13.4%。

    另一方面,低端落后產能仍在陸續(xù)退出。1-10月份六大高耗能行業(yè)增加值比上年同期增長3%,增速持續(xù)回落�！敖衲甑拿禾亢弯撹F的去產能任務已經超額完成,尤其是地條鋼產能,已經實現(xiàn)出清�！眲�愛華表示。

    根據(jù)年初的《政府工作報告》,今年去產能的目標是,壓減鋼鐵產能5000萬噸左右,退出煤炭產能1.5億噸以上。2016年中國退出鋼鐵產能超過6500 萬噸、煤炭產能超過2.9億噸,兩者相加,近兩年來,中國已壓減鋼鐵產能超過1.15億噸,壓減煤炭產能超過4.4億噸。

    根據(jù)2016年初國務院印發(fā)的《關于鋼鐵行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》與《關于煤炭行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》,中國計劃從2016年開始,用5年時間壓減粗鋼產能1億－1.5億噸,用3至5年的時間,退出煤炭產能5億噸左右。

    這意味著,在不到兩年時間中,中國已至少完成鋼鐵、煤炭去產能任務目標的76.7%和88%。

    與此相伴的是,工業(yè)產能利用率的大幅提升和效益的改善。國家統(tǒng)計局工業(yè)統(tǒng)計司司長文兼武11月13日發(fā)文稱,受益于國家供給側結構性改革持續(xù)推進,前三季度全國工業(yè)產能利用率已達五年來最高水平。

    他提供的數(shù)據(jù)顯示,2017年三季度全國工業(yè)產能利用率為76.8%,與二季度持平,與去年同期相比提高3.6個百分點。前三季度累計,工業(yè)產能利用率為76.6%,同比提高3.5個百分點,為近五年來最高水平。

    文兼武表示,鋼鐵行業(yè)受益于國家去產能特別是今年上半年全面取締“地條鋼”,市場秩序進一步規(guī)范,合規(guī)企業(yè)生產積極性提高。三季度,黑色金屬冶煉和壓延加 工業(yè)產能利用率為76.7%,同比和環(huán)比分別提高4.4和1.0個百分點,延續(xù)了六個季度回升態(tài)勢,為2013年以來的最高水平。

    煤炭開采和洗選業(yè)產能利用率為69.0%,同比提高10.6個百分點,環(huán)比提高1.3個百分點,延續(xù)了五個季度的回升態(tài)勢,為2015年以來的最高水平。

    這大大改善了煤炭鋼鐵等行業(yè)的盈利狀況。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,1-9月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長22.8%,其中,煤炭開采和洗選業(yè)利潤為 2261.6億元,同比大增723.6%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤2413.4億元,同比增長118.5%。