由于市場擔憂“GMO(轉基因)證書”審查影響供應,目前油廠挺價意愿較強,豆類沖高后回吐漲幅的概率較大。

　　美國農業(yè)部(USDA)公布了11月供需報告顯示,2017/2018年度美豆種植及收割面積保持8950萬英畝不變,新美豆單產49.5蒲式耳/英畝略高于此前預期。2017/2018年度美豆產量則略有調低,為44.25億蒲式耳,低于上月44.31億蒲式耳,高于此前市場預期44.08億蒲式耳。2017/2018年度美豆結轉庫存425百萬蒲,高于市場預期的420百萬蒲。此外,2017/2018年度美豆壓榨數據保持不變,美豆出口維持良好,2017/2018年度美豆出口數據與上月持平。總體來說,本次報告影響偏空。

　　11月下旬,“GMO(轉基因)證書”審查成為大豆市場關注的焦點,傳言由于農業(yè)部審查時間延長,目前或有20船進口大豆受影響,其中包括：嘉吉、金光、來寶的大豆卸船,近期油廠挺價意愿增強。在“GMO(轉基因)證書”消息影響下,油廠對于遠期合同停止了預售,主要是考慮到遠期合同預售量較大,而能否順利申請到轉基因證書不確定性較大,因此油廠減少甚至停止了預售,現有貨源以執(zhí)行已經銷售的合同為主。11月份的船期,多數油廠已經申請好轉基因證書,影響不明顯,但12月能否順利獲得審批通過,目前無法確定,市場短期炒作氛圍較濃,建議不要盲目樂觀。

　　自美國農業(yè)部11月供需報告出爐后,隔夜美豆主力合約期價直線下跌,由于“GMO(轉基因)證書”影響發(fā)酵以及南美天氣炎熱干燥的預期影響,使得美豆出現了久違大漲,但1000美分仍未有效突破。目前大豆類市場呈現內強外弱格局,美豆影響因素主要集中在南美天氣和出口數據上,而國內焦點則落在“GMO(轉基因)證書”以及供給端的增量上。

　　近期美豆走勢反復,1000美分仍是關鍵點位。整體而言,短線美豆沖高后仍有回落風險,上方1000美分壓力位仍有效,暫難看到有效突破的可能。

　　截至11月19日一周,國內油廠開機率大幅提高,全國各地油廠大豆壓榨總量195.09萬噸,其中出粕155萬噸,出油35.11萬噸,較上一周增長13.33%,當周大豆壓榨產能利用率為57.42%,較上一周增加6.44%。因當前大豆壓榨利潤良好,油廠開機積極性較高,隨著本周大豆陸續(xù)到港到廠,停機的油廠陸續(xù)恢復開機,令當周油廠開機率大幅提升。后續(xù)大豆繼續(xù)到港,而油廠開機積極性較高。預計未來兩周,油廠開機率將繼續(xù)提高,預計大豆周度壓榨量分別將回升至200萬噸、199萬噸。

　　隨著進口大豆不斷到港,進口大豆庫存量繼續(xù)回升。截至11月17日,國內進口大豆庫存總量596.15萬噸,較上一周570.85萬噸增加25.3萬噸,增幅4.43%,較去年同期的552.05萬噸增長7.98%。

　　最新調查顯示,2017年11月國內各港口進口大豆預報到港136船872.93萬噸,較10月780.8萬噸增長11.79%,較去年同期783.05萬噸增長11.47%。12月最新預期930萬噸,較之前預期減少20萬噸,2018年1月最新預期820萬噸,維持預估。2月最新預期700萬噸,較之前預期減少20萬噸。建議關注中國農業(yè)部執(zhí)行“GMO(轉基因)證書”審批后是否將導致部分油廠推遲船期。

　　操作建議：豆粕1801合約短線沖高后將回吐部分漲幅,可采取高拋的單邊策略,在美豆暫未有效突破1000美分的情況下,可嘗試短空操作豆粕1801合約。