1月16日23:30,EIA公布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少268.3萬桶至4.371億桶,當(dāng)周EIA原油產(chǎn)出較之前一周增加約20萬桶/日至1190萬桶/日,續(xù)刷歷史新高。數(shù)據(jù)公布后,美油一度回落逾2%,刷新日內(nèi)低點至51.26美元/桶,跌幅擴大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶,跌幅擴大到1.01%。

　　北京時間周三(1月16日)23:30,美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少268.3萬桶至4.371億桶,減少0.6%,庫存變化值創(chuàng)2018年12月7日當(dāng)周(6周)以來新低；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少74.3萬桶,變化值連續(xù)7周錄得增長后本周錄得下滑,且創(chuàng)2018年9月21日當(dāng)周(17周)以來新低。

　　精煉油庫存增加296.7萬桶,精煉油庫存變化值連續(xù)4周錄得增長；汽油庫存增加750.3萬桶,汽油庫存變化值連續(xù)7周錄得增長,且升至2017年2月以來最高水平,美國上周墨西哥灣汽油庫存創(chuàng)紀(jì)錄新高。數(shù)據(jù)公布后,美油一度回落逾2%,刷新日內(nèi)低點至51.26美元/桶,跌幅擴大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶,跌幅擴大到1.01%。

　　上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加20萬桶至1190萬桶/日,續(xù)刷歷史新高。上周原油出口增加90.1萬桶/日至296.6萬桶/日,除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進口752.7萬桶/日,較前一周減少31.9萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2010.6萬桶/日,較去年同期減少2.1%。

　　美國國內(nèi)原油產(chǎn)量

　　知名金融博客零對沖表示,汽油和精煉油庫存連續(xù)第三周錄得大幅增加；原油庫存降幅略超預(yù)期,而庫欣原油庫存刷新2018年9月以來最大降幅；不過數(shù)據(jù)公布后,美油價格跳水,因美國原油產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高；對沖基金Again Capital創(chuàng)始合伙人John Kilduff表示,中國正在盡其所能推動本國經(jīng)濟發(fā)展,這對于油市而言十分關(guān)鍵,尤其是在當(dāng)前OPEC和俄羅斯開始控制原油產(chǎn)量的時期；大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示,OPEC+減產(chǎn)加上低油價水平將足以平衡油市,從而避免庫存強勁上升

　　API原油庫存降幅不及預(yù)期,但因近期風(fēng)險偏好回升油價仍維持漲勢

　　美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國截至1月11日當(dāng)周API原油庫存超預(yù)期減少56萬桶,預(yù)期減少150萬桶；汽油庫存增加599.1萬桶,預(yù)期增加316.7萬桶；精煉油庫存增加321.4萬桶,預(yù)期增加150萬桶。數(shù)據(jù)公布后,美油短線略微縮減漲幅。

　　知名金融博客零對沖表示,盡管EIA在月度展望報告里下調(diào)了2019年原油需求,但美布兩油依然雙雙反彈；中國市場需求和OPEC的減產(chǎn)行動,都對油市起到關(guān)鍵作用；上周API美國庫欣存庫創(chuàng)下2018年9月以來最大降幅；但API原油庫存降幅小于預(yù)期,且汽油和精煉油庫存大幅增加的偏空數(shù)據(jù),均施壓美油回落至52美元下方。

　　目前影響油市的最主要的因素依然是全球油市的供需平衡問題。此前,因中美貿(mào)易談判取得了有效進展,同時中國發(fā)改委表示將提供更多財政刺激措施,該消息令投資者對中國經(jīng)濟樂觀情緒激增,提振油價上漲。

　　而另一方面OPEC減產(chǎn)的努力初見成效,同時有消息稱,本周OPEC將公布新的產(chǎn)量配額,以進一步打消市場對于OPEC減產(chǎn)的疑慮,進而提振油價。盡管在12月初OPEC表示將不會公布削減的產(chǎn)量,但是兩周后OPEC秘書長巴爾金多表示,為了開放和透明,并支持市場情緒和信心,將這些生產(chǎn)調(diào)整公之于眾是至關(guān)重要的。

　　全球經(jīng)濟放緩疊加政治不確定性令油價長期上行走勢仍壓力重重

　　盡管近期油價出現(xiàn)了明顯的反彈,因市場風(fēng)險偏好有所改善。但是部分分析人士指出,現(xiàn)在高興還為時尚早,因全球貿(mào)易緊張情緒所導(dǎo)致的經(jīng)濟放緩的跡象以及經(jīng)濟政治亂局尚沒有得到有效的解決,這從近期各國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中可以看出,暗示未來原油需求仍承壓明顯。

　　具體數(shù)據(jù)顯示,日本11月份核心機械訂單大幅放緩,暗示全球貿(mào)易的負(fù)面影響正在擴散,日本企業(yè)可能會失去增加資本支出的積極性。同時據(jù)悉,日本有相當(dāng)一部分的原油需求來源于煉油企業(yè),這些企業(yè)也可能收縮生產(chǎn)規(guī)模以降低原油進口的成本。

　　美國方面,隨著政府停擺進入第26天,市場對于美國兩黨達成一致的信心進一步下降。特朗普行政當(dāng)局現(xiàn)在估計政府關(guān)門的成本將是之前預(yù)測的兩倍,現(xiàn)在估計部分關(guān)門將導(dǎo)致經(jīng)濟增長率每周減去0.1個百分點。摩根大通方面進一步表示,若政府停擺太久,經(jīng)濟可能陷入零增長。該行首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示,政府陷入部分停擺的狀態(tài)主要是個政治問題,如果關(guān)門時間太久,有可能帶來經(jīng)濟增速降至零的風(fēng)險。這將進一步打擊美國的經(jīng)濟信心,因而施壓油價。

　　德國方面,德國聯(lián)邦統(tǒng)計局周二公布的初步數(shù)據(jù)顯示,2018年德國經(jīng)濟增長1.5%,為五年來的最低增速,較上年的2.2%明顯放緩,暗示德國的經(jīng)濟或已經(jīng)陷入了衰退,而伴隨著周三英國首相特雷莎?梅的脫歐協(xié)議在議會遭遇恥辱性的失敗,其帶領(lǐng)英國脫離歐盟的計劃已經(jīng)名存實亡,加劇了脫歐前景的不確定性,這些因素都可能會對歐洲的原油需求產(chǎn)生負(fù)面影響,因而施壓油價。

　　因此全球經(jīng)濟發(fā)展的不確定性使得油價長期來看依然上行無力。

　　美國原油供給持續(xù)增加仍將施壓油價

　　供給方面,油價目前面臨的最大壓力是美國持續(xù)增加的原油供給。美國能源信息管理局在其首份2020預(yù)測報告中表示,美國原油產(chǎn)量預(yù)計將在2019年上升至逾1200萬桶/日的創(chuàng)紀(jì)錄水平,2020年將攀升至近1300萬桶/日。屆時,美國將實現(xiàn)油氣能源完全自給,出口的石油與天然氣總量將超過進口總額。

　　境外權(quán)威機構(gòu)針對能源專業(yè)人士進行的一項大型年度調(diào)查顯示,油價預(yù)計將在當(dāng)前水平附近寬幅震蕩,2019年布倫特原油價格平均預(yù)計為每桶65美元,與2016年、2017年和2018年的調(diào)查結(jié)果相當(dāng)。

　　市場上有很多觀點認(rèn)為,美國的存在感將成為拉低行情的因素,樂天證券的商品分析師吉田哲表示,“OPEC通過減產(chǎn)提升價格的‘神力’將減弱”。

　　伊朗原油受亞洲國家青睞,或進一步消化美國制裁伊朗的影響

　　韓國本周二公布的初步海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,在美國重新對伊朗實施制裁后,韓國12月連續(xù)第四個月沒有進口任何伊朗石油,2018年全年進口的伊朗石油驟減60%。

　　韓國在11月獲得美國為期六個月的制裁豁免,可以繼續(xù)從伊朗進口一定數(shù)量的石油,但由于韓國仍在努力解決從伊朗進口石油的支付和保險問題,因此進口的問題遲遲未能落實。但據(jù)一位消息人士,韓國料將從2019年1月開始重新進口伊朗石油。因國內(nèi)油價節(jié)節(jié)攀升已經(jīng)對韓國國內(nèi)的經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　同樣的狀況還發(fā)生在日本身上,消息稱,在2018年11月份,日本的伊朗原油買家之一——日本富士石油公司也計劃在2019年1月份恢復(fù)伊朗原油采購。據(jù)日本媒體15日的報道,根據(jù)美國的豁免待遇,部分日本銀行將暫時恢復(fù)經(jīng)手采購伊朗原油的交易,并向消費者公告將恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。許多與伊朗簽約在今年3月前采購原油的日本批發(fā)商,近期也將重新進口。

　　考慮到韓國和日本分別是美原油第二大進口國和第四大進口國,隨著印度在2018年12月份就重新開始進口伊朗原油,韓國也在最近重新進口,日本也將在月底恢復(fù)采購,這可能會進一步消化美國制裁伊朗的效果,導(dǎo)致美國的原油出口面臨阻礙,進而施壓油價。

　　本周聚焦兩大原油月報

　　本周,市場參與者還將關(guān)注兩大機構(gòu)的原油月度報告,以評估全球石油供需水平。1月17日,OPEC將發(fā)布石油市場月度評估,而1月18日,IEA將公布對全球石油供需月度報告。