上周（5.9-5.13）菜粕走勢大起大落,先是跟隨豆粕觸及漲停,隨后大幅回撤,其走勢弱于豆粕。上周,菜粕走勢波動跟自身基本面關系并不大,主要與外圍市場的大幅波動有關。剛剛公布的美國農(nóng)業(yè)部5月供需報告雖然利多,但是也不必過度解讀。因為首份新作預測報告中很多數(shù)據(jù)都有較大的調(diào)整空間,比如新作單產(chǎn)數(shù)據(jù)采用的是趨勢單產(chǎn)46.7蒲式耳/英畝,后期的報告將會根據(jù)實際情況不斷調(diào)整。單純就平衡表而言,美豆的均衡價格可能會達到1200美分,后期隨著美豆市場利多逐漸被消化,在國產(chǎn)新菜籽大量上市后,菜粕或仍有一波回調(diào)。

　　近期,油脂市場波動較大,單邊多頭面臨較大的挑戰(zhàn),而且在交易所相繼出臺有關油脂油料品種的手續(xù)費優(yōu)惠取消的政策后,油脂市場的投機熱情受到了明顯抑制,這也是造成上周五油脂市場全線跌停的主要原因。同時,臨儲菜油拍賣依然保持著較高的成交率,目前已成交菜油的出庫比例逐漸增加到四成,但是流入實體消費領域的比例仍偏低。盡管短期內(nèi)菜油面臨的外圍壓力較大,但從中長線來看,美豆很難轉(zhuǎn)勢下跌,原油市場也依然保持著較好的上行趨勢,菜油中長線走勢仍相對看好。